日前，一组P2P网贷行业的数据引发了人们的关注。根据网贷之家发布最新统计数据显示，截至2018年6月底，P2P网贷行业正常运营平台数量下降至1842家，相比5月底减少了30家。据不完全统计，6月停业及问题平台数量为66家，其中问题平台52家（提现困难49家、跑路3家），停业平台14家。

一边是问题平台数量的飙升，一边是成交量的持续下降。数据显示，2018年6月P2P网贷行业的成交量为1757.23亿元，环比5月下降3.80%，同比下降了28.42%。在这样的背景下，网贷行业何去何从？

爆雷平台性质不一

多位业内人士在接受记者采访时表示，近期爆雷网贷平台数量的增加，既有网贷平台自身发展不成熟的因素，也和金融行业融资环境紧缩的大背景有关。“爆雷数量的增加，表明网贷平台本身还没有进入成熟期和稳定期，以及前期网贷平台业务中还存在风险比较高的成分。在监管强化的过程中，一些风险就暴露出来了。同时，在去杠杆的过程中，企业资金链紧张是一个普遍现象，由此导致的一些融资者资金链断裂，使得信用风险上升，进而对平台的运营产生冲击。”国家金融与发展实验室副主任曾刚说。

苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言同样指出，“网贷平台的密集爆雷，主要的导火索应该是实体经济去杠杆背景下流动性趋紧，导致部分平台借款人逾期率快速上升，实力较弱的平台难以维系正常经营进而爆雷。”在他看来，爆雷平台的增加，反过来会加剧投资者恐慌情绪，导致部分平台出现挤兑现象，形成恶性循环。

值得一提的是，薛洪言表示，从爆雷平台的性质看，主要有两类，一类是经营性问题导致的危机，平台不存在主观恶意，投资者资金追回的概率较大；一类则是旁氏骗局难以维系引发的危机，影响恶劣，属于真正的害群之马。若不加区分，很容易加剧投资者对整个P2P行业的恐慌情绪，所有平台都会受到波及，甚至诱发出更大的行业性危机。

比如，近期出现问题的几大高返平台，就并非严格意义上的网贷平台。“这些平台要么原本收益率就比较高，投资超过一定额度后，还会有丰厚的物质奖励。投资一年期产品满20万元，不仅可以享受原本的年化收益率，还赠送手机一台，折算成收益率年化可达20%至30%。这个远远超过现在主流网贷平台的平均收益率。”开鑫贷总经理鲍建富表示，网贷平台的定位是信息中介服务平台，但一些暴雷平台却涉嫌设立资金池、进行自融、甚至触及非法集资。另外，一些平台有的还开设线下门店，线下理财容易产生逃避监管、资金投向不明等问题，损害到投资人的合法权益，而这也是网贷监管办法所不允许的。

备案延期增加合规成本

除上述原因外，备案延期也被看作是网贷爆雷事件增加的导火索之一。“原定于6月底完成的网贷平台备案，已经确定延期。备案延期的背后，显示出备案的复杂性和难度。”网贷之家研究院院长于百程表示，备案延期，给与了业务复杂、合规难度大的平台更多缓冲的时间，但对于花很高成本整改，业务基本合规的平台有所不利。在备案可能遥遥无期，整改继续从严的背景下，那些实力不济、本身有问题的平台，将会加速退出，行业的优胜劣汰会更加明显。

在业内看来，备案延期也是一些平台的“试金石”。“网贷行业的整治也在从严从紧，留给平台套利的空间也越来越少。特别是对于一些打着网贷旗号，并非沉下心来做事的平台来说，不在合规上花功夫，没有合规业务的支撑，维系下去的难度也越来越大。”鲍建富说。

PPmoney网贷CEO胡新同样认为，“备案延期对平台而言，会有更充足的时间调整不合规存量业务，但同时平台的合规成本也一定程度上有所增加，尤其是中小平台会承受较大压力。”胡新以PPmoney网贷为例指出，早在2017年，该司就成立了合规备案小组，根据监管部门的要求，逐条进行整改。为积极配合备案验收，该司在优化资产配置的同时也对产品和服务进行了相应的调整。

未来网贷行业还将如何走？一个业内共识是，合规优质的平台将获得更多市场空间。一位业内人士坦言，“作为从业者，我们清楚许多暴雷的平台，按照监管的标准属于不合法合规、迟早要淘汰的平台，但投资人并不一定分辨的清楚，行业频繁暴雷容易造成投资人对网贷行业缺乏信心。”但他同时指出，从长期来看，这也是行业洗牌加速的结果。只有这些依附于网贷的“暗疮”、“毒瘤”被挤出，行业才会越来越健康，投资环境才会越来越安全。

投资者还需理性看待

不难看到，目前，各地方出台的备案细则并不相同，尺度松紧不一。于百程判断，未来备案细则可能全国统一，并在门槛上提出更高要求，而备案完成有可能延期一年以上。

其实在过去两年，网贷备案已经经历了多次延期。比如，2016年8月，银监会出台了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，规定了对网贷业务进行备案管理，整改期不超过12个月。因此，业内大多判断2017年8月可能是备案的期限。但2017年1月，互联网金融专项整治工作领导小组成员组织视频会议，提出以“时间服从质量”为原则，根据各地整治工作进展调整，将整治工作延长至2017年底。

去年12月底，P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室又发布了《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》（简称57号文），要求各地在2018年4月底之前完成辖内主要P2P机构的备案登记工作、6月底之前全部完成。“网贷作为金融行业的一部分，整治、备案的进程，也需要适应整体金融稳定的需要。备案不是终点，应当是平台合法合规经营的新起点。”鲍建富表示。

不能顺利通过备案的平台又该如何发展？对此，薛洪言表示，不能再做P2P业务，理论上看转型出路大概有如下几种：一是转型做资产方，专注对接借款人，向各类持牌机构输送贷款资产；二是转型做流量平台，变现其客户获取能力；三是转型做金融科技方案输出机构，向第三方输出其大数据风控、平台运营、资产获取等一揽子解决方案；四是并购或申请的方式，获得金融牌照，从事相应的业务。“不过，从行业实际情况看，除了那些基于战略考虑主动退出的平台之外，未能通过备案的平台通常实力有限，且在经营上缺乏亮点，有输出价值的资源有限，退出P2P行业后，在其他领域也很难有大的出路。”他说。

来源: 经济日报